Финансовые индикаторы и их варианты 📊
Финансовые индикаторы помогают оценивать компании и принимать решения. Один и тот же показатель может иметь разные варианты в зависимости от целей пользователя. Здесь собраны основные индикаторы и для кого они полезны.
Оглавление
P/E (Price / Earnings)
Показывает, сколько инвесторы платят за единицу прибыли компании. Варианты зависят от того, какую прибыль берут и на какой период.
| Вариант | Что используется | Для кого |
|---|---|---|
| Исторический P/E | EPS за последние 12 месяцев (TTM) | Долгосрочные инвесторы |
| Прогнозный P/E | EPS из прогнозов на следующий период | Спекулянты, краткосрочные трейдеры |
| Скорректированный P/E | EPS без разовых расходов | Фонды, аналитики |
| P/E по GAAP / IFRS | Разные стандарты бухгалтерии | Международные сравнения |
Важно: используйте один источник данных для корректного сравнения компаний.
EV/EBITDA
Показывает стоимость компании относительно операционной прибыли с учётом долгов. Разные методики расчёта EV или EBITDA дают разные результаты.
| Вариант | Расчёт EV | EBITDA | Для кого |
|---|---|---|---|
| Стандартный EV/EBITDA | Рыночная капитализация + чистый долг | Операционная прибыль | Инвесторы |
| EV/EBITDA с полным долгом | Рыночная капитализация + все долги | Скорректированная EBITDA | Кредиторы, банки |
| Скорректированный EV/EBITDA | + привилегированные акции, миноритарные доли | Исключены разовые расходы | Институциональные инвесторы |
Рыночная капитализация
Отражает общую стоимость компании на рынке. Может отличаться из-за разных цен, количества акций и площадок.
- Разная цена акции — закрытие, онлайн, задержка данных
- Разное количество акций — казначейские, полностью разводнённые
- Разные биржи и листинги — валюты и конвертации
Для анализа важно выбрать один источник и методику расчёта.
Другие ключевые индикаторы
| Индикатор | Вариант | Расчёт | Для кого |
|---|---|---|---|
| Дивидендная доходность | Текущая | Дивиденд за год / цена акции | Инвесторы в доход |
| Дивидендная доходность | Прогнозная | Прогноз дивидендов / цена | Долгосрочные инвесторы |
| ROE | Исторический | Чистая прибыль / средний капитал | Долгосрочные инвесторы |
| ROE | Скорректированный | Без разовых прибылей/убытков | Фонды, аналитики |
| Debt/Equity | Стандартный | Общий долг / капитал | Кредиторы, инвесторы |
| FCF Yield | Текущий | Свободный денежный поток / капитализация | Инвесторы в стоимость |
Визуальная схема применения индикаторов
[ P/E ] ────────► Инвестор
│
│
▼
[ Forward P/E ] ──► Спекулянт
│
▼
[ Скорректированный EBITDA ] ─► Фонд
│
▼
[ EV/EBITDA с долгом ] ───► Кредитор
[ ROE, Debt/Equity, FCF Yield ]
│
▼
Институциональные инвесторы
Итог
Каждый индикатор сохраняет свою сущность, но разные варианты отражают цели пользователей. Для корректного сравнения важно выбрать один источник и методику расчёта. Инвесторы, спекулянты, фонды и кредиторы используют показатели по-разному, но смысл формулы остаётся универсальным.
Я бы посоветовал на финансовых сайтах указывать, какой вариант индикатора используется, чтобы пользователь понимал с чем имеет дело.
